中国许多企业选择在美国上市的缘由

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摘要数据统计显示,2021年1-9月,共有39家中国企业在美国上市,这一数字已经超过了2020年全年的数据,2020年共有34家企业在美国IPO上市。截止目前,在美上市的中概股共有24...

数据统计显示,2021年1-9月,共有39家中国企业在美国上市,这一数字已经超过了2020年全年的数据,2020年共有34家企业在美国IPO上市。截止目前,在美上市的中概股共有248家。

为何许多中国企业会舍本逐末选择去美国上市呢?缘由可归结为下列几点:文章源自微观生活(93wg.com)微观生活-https://93wg.com/22916.html

1、美国股市有着数量庞大、更加广泛的资金来源,这一点是全世界任何股票市场所没法比拟的文章源自微观生活(93wg.com)微观生活-https://93wg.com/22916.html

因为美国股市是面向全世界的资本市场,汇集了来自全球的资金,对于任何一家上市公司来讲,未来融资的机会和上升空间极大,并且再融资不受限制。由于美国资本市场是完整市场化的,只要企业的事迹足够好,它一年中的融资范围和融资次数是不受限制的。文章源自微观生活(93wg.com)微观生活-https://93wg.com/22916.html

2、上市公司将能取得更大的的市值增长空间文章源自微观生活(93wg.com)微观生活-https://93wg.com/22916.html

美国资本市场崇拜高品质、高成长率的企业,因而,在美国上市的公司拥有极大的市值增长空间。除了去中国A股市场外,美国市场仍是迄今全球市盈率最高的市场。标准普尔的平均市盈率是24-26倍,纳斯达克高科技股的平均市盈率为30-40倍。文章源自微观生活(93wg.com)微观生活-https://93wg.com/22916.html

相比之下,香港、新加坡的平均市盈率仅为8-10倍。因而可知,企业在美国上市能以高市盈率张罗到更多的资金。文章源自微观生活(93wg.com)微观生活-https://93wg.com/22916.html

3、为了召募更多的资金文章源自微观生活(93wg.com)微观生活-https://93wg.com/22916.html

目前在美上市的一些中国公司中,有一些是同时在A股市场或者香港股市上市的。比如中国移动、中国电信、中石油、中国人寿等。这些范围较大公司,需要大量的资金才能满足生产或经营的需求,单个证券市场不能使它们召募到足够的资金,从而选择在多个市场上市。文章源自微观生活(93wg.com)微观生活-https://93wg.com/22916.html

4、美国股市是全世界范围和流通量最大的市场文章源自微观生活(93wg.com)微观生活-https://93wg.com/22916.html

因为资金足量、体制健全等缘由,美国股市是迄今全世界范围和流通量最大的市场。与美国股市相比,A股市场一天的交易额约为10亿美元,只相当于美国蓝筹股,如英特尔、微软等个股的平均每一天交易额。这足以见得美国市场容量的巨大。文章源自微观生活(93wg.com)微观生活-https://93wg.com/22916.html

5、美国股市有成熟而有经验的投资者

美国股市的形成的主要组成成份是以基金为主的机构投资者,散户只是少数,在市场上起不到多大作用。在这类情况下,对于那些晓得应付基金投资者的上市公司来讲,应用这一有益条件,将会取得一批成熟和有经验的股东,公司也可就此获取相对于不乱的高市值。

6、合理的上市费用

与A股市场和香港市场相比,赴美借壳上市的费用本钱较低,也比较合理。尤其是买壳上市,本钱更低,上市前的现金费用只需要40-60万美元,比香港和新加坡要低不少,而且上市标准不高。

在众多的海外上市地点中,美国股市根据其上市公司众多,干净的“壳”资源公司也较为低廉丰厚,而且借(买)壳上市已有很长的历史,相关法律轨制限制也较少而显得独具优势。

在股市行情不好的情况下,壳资源的价值在降低,但是对于有实力的上市公司来讲,这却是一个极好的借壳上市的机会。由于,很重要的一点是,借壳上市的结果可以得到保证。

7、海外上市有益于晋升企业的国际形象,拓展国际业务

在经济全世界化的发展趋势下,许多企业都在寻觅向海外发展的机会,而选择海外上市则是企业能够走向世界的重要一步。

8、合理避税,从而降低企业的经营本钱

一般情况下,在外国上市的公司,实体经营地还是在国内,只要满足当地的免税条件,有一部份离岸公司自身就不需要支付任何税费,只需要支付固定的政府费用,这在一定程度上降低了企业的运营本钱,

9、上市所需时间短

在美国上市,公司注册成立都无比迅速,上市周期更短,程序更简单,从综合层面降低了企业的融资本钱。一般只需要找专业代理注册机构进行注册,不需要耗损巨大的人力物力,况且仅最低请求一个股东、一个董事购买股分,政府批准也只需要10天左右。

10、有益于上市公司的国际贸易业务的展开,可以有效减少关税

目前,不少中国企业的出口产品的目的地都是美国。而从中国出口产品到美国需要花费较多的手续及费用,然而如果具有离岸公司情况就不同了,由此可以减少一系列相关的贸易关税壁垒以及一些限制性的相关规定。

11、法律环境宽松,隐私性强

美国股市对于公司股东及董事的相关资料都是保密的,无需向社会公众流露,这也给公司本身安全予以充沛保障,减少了许多由此而引起的风险因素。

12、没有营业规模和地区的限制

除了了国家重要的银行、保险和军事规模外,上市公司可以在世界任何地区和国家展开业务及公司的经营活动。

13、严谨的法律和极高的透明度

美国股市的法律保障和透明度对于那些重视企业长时间发展、正规化和国际化的大型上市公司而言,这是它们之所以选择在美上市的一个重要缘由。在美国上市不但能晋升公司的外在形象和内部文化,还能吸引更多对其有信念的世界级投资者。

一分为二地看问题,任何事物都各有其利弊。中国企业赴美上市也存在一些弊病:

1、与国内市场相比,难以取得较高的发行价格

因为中国企业的经营地和市场在中国,海外投资者对中国企业不了解,因而上市公司很难以更高的价格发行股票。一般来讲,中国的首次公开发行的召募资金量比海外市场特别是海外创业板市场高,首次公开发行的市盈率通常为海外市场的两倍左右。

低市盈率上市的结果,使得海外新股认购者或战略投资者取得无风险的股票套利,致使本来属于本国民众的价值转移到海外。对于大多大型国企上市公司来讲,IPO定价过低的直接结果就是致使了国有资产的流失。

2、中国上市公司在美国上市,存在着巨大的语言、文化和壁垒

一些中国公司在美国上市后,因为不熟识海外成熟资本市场的运作模式,与投资者信息沟通不顺畅,致使后续市场表现不佳,股价下跌,再融资难题,乃至面临退市的风险。

另外一方面,因为信息沟通不顺畅和语言文化问题,外国投资者没法了解中国企业的投资价值,无益于中国企业树立国际品牌和名誉。

3、上市公司的分红被国外股东所享有,致使财富转移

目前我国在美国上市的企业,大部份都是在国内各行各业位于领头羊地位的大型企业,经营能力和盈利范围都十分巨大,但是,在召募到资金的同时又必需给海外投资者以相应的回报,在相当于将这些大型企业在国内特殊市场背景下所取得的垄断利润拱手让与海外投资者。

今年7月,依据国务院发布的一份声明,中国企业赴海外上市的程序,包含在纽约证券交易所和纳斯达克等市场的IPO,将被修订。这表明,我国将收紧首次公开募股(IPO)的规则,并对中国公司怎么在国内和海外召募资金进行全面改革。

全世界咨询公司Teneo表示,新规则“可能会使中国公司在外国上市更为难题,自阿里巴巴在纽约上市以来,中国监管机构一直在寻觅方法,使中国资本市场对科技公司更拥有吸引力。”

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