CDR彻底火了。
上周，证监会深夜放大招，连发9文“打包”出台CDR细则。紧接着，小米就火速提交了发行CDR的申请。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/3323.html
据媒体报导，百度、阿里巴巴、京东、腾讯、网易、携程、舜宇光学也正在紧锣密鼓地筹备中。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/3323.html
与此同时，6只主投CDR的战略配售基金开售，这种独角兽基金优先个人投资者认购，认购上限是50万。一时间，各大销售平台以及渠道对投资者开启了“霸屏式”“轰炸式”推销，据说连菜市场大妈都接到了一张购买的宣扬单。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/3323.html
在这样狂热的宣扬造势下，CDR战略配售基金开售的第一天，就有很多投资者豪掷300万顶格认购这6只基金。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/3323.html
CDR的风头堪称一时无二。那么，CDR的推出到底有什么影响？对普通投资者来讲象征着什么？CDR战略配售基金又是不是值得投资呢？来看看大头们是如何说的吧。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/3323.html
小巴还约请了台湾著名私募基金操盘手张军老师在今晚的直播中详细回答这些问题。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/3323.html
洪榕财经大V财富管理专家文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/3323.html
任何一个好的炒作品种文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/3323.html
都是好的割韭菜的工具文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/3323.html
CDR上市，是一些人盛宴的开始，也是一些人恶梦的开始。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/3323.html
首先，CDR是那些独角兽公司的盛宴，其次是活跃资金（游资、炒作资金）的盛宴，再次是战略配置基金投资者的盛宴。由于CDR具备了所有可以炒作的特征：新品种、开始时可流通盘子不大、政策支撑、相符道德标准等。
千万不要低估A股市场的炒作威力，更不要以为有正股牵制就不会炒作，历史上A、H股的差价曾经到达过惊人的300%。
比照权证的炒作疯狂度，加之AH股的溢价历史，CDR与正股的价格相差个100%也不是不可能，加之股价的牵引，即CDR上涨拉动正股价格上涨，这个CDR炒作的想象空间还可能更大。
如斯好的炒作机会，A股市场的投资者绝对不可能放过，被压制良久的游资一定会东山再起。所以，CDR会成为游资的盛宴，因为必定炒作，那些战略配售基金自然可以这个盛宴。
但任何一个好的炒作品种，都必定是个好的割韭菜工具，所以，CDR也一定会是一些跟风炒作的散户（韭菜）的恶梦。
由此可以推断，CDR上市以后会让管理层彻夜难眠，一件好事很可能演化成没法整理的局面。如果下重手严打炒作，战略配售基金可能会亏损；不下重手，任由游资疯狂炒作就象征着一直打击炒作的成果付之东流，而且很可能炒作以后一地鸡毛，引起市场诟病。
另外，由于疯狂炒作，会加大存量资金损耗，而且管理层一般会采用加快独角兽上市速度来应答，这更会加大A股市场资金压力，导致A股市场投资者恶梦继续，大大延长恶梦的时间。
不少初衷无比好的轨制支配
终究都沦为概念的爆炒以及割韭菜的工具
中国证券监管机构顺应新经济的潮流，主动为中国独角兽企业的回归以及上市创造轨制前提，这无疑是一个巨大的进步。
但同时必需承认，在中国资本市场，因为轨制建设以及监管的滞后，不少初衷无比好的轨制支配，终究都会沦为概念的爆炒以及割韭菜的工具。
首先，独角兽只是一个估值标准，美国硅谷将估值超过10亿美元的初创企业定义为独角兽企业。然而，将独角兽企业作为特殊主体，在上市的时候进行特殊优待的，可能只有中国。由于估值是机构做出来的，各个投资机构在投资的时候，估值究竟如何算，并无太客观的标准。
其次，已经在美国上市的独角兽企业，斟酌到美股在过去10年量化宽松政策下屡创历史新高，筹备踊跃回归的百度等企业的市值目前都处于高位。
如果回归，必将在现在处于高位的基础上再阅历国内的一轮爆炒，大家才能分到钱，机构，券商，和食物链上的大大小小的门神都要分一杯羹，不把估值做高是赚不到钱的。
中国的散户在这么高的位置接盘，凶多吉少，极可能又是一场惨烈的屠戮，犹如非洲大草原上的狮子围猎角马同样。
再看看独角兽基金的火爆，机构也已经磨刀霍霍了。
坦率而言，中国资本市场最大的问题并不是没有立异，并不是没有与国际接轨的举措。然而，维护投资者利益这个最大的短板似乎在每一一次轨制立异的时候都被忽视了。
*以上观点首发工夫财经公家号，有删减
不建议凑热烈买新基金
可等到其上市后折价买
CDR发售的进程自身就是一个资金溢出的进程，也就是说会有一定量的基金被赎回，然后去申购CDR基金了，所以咱们看到自打CDR基金推出以后，市场的资金面一直就不好。
现在市场状态不好，这类大范围基金发售不知道能否带来新增资金，如果只是存量资金流动的话，那么问题就比较大了。
对于股市来讲，发不发CDR基金，也就顶可能是先跌以及后跌的区分。在CDR召募收场以前，市场恐怕都不会好。
那么，CDR战略配售基金能买吗？我认为有一个原则，那就是不买新基金，由于通常新基金有这么几个问题：
新基金常常在市场气氛最热的时候发行，所以估值偏高。
而现在美股价格自身就不低，这时候候中概股回归，有几分高位接盘的意思。而按规定投资者在3年封锁期内是不能卖出基金的，也就是说，投资者在接盘后，可能要用3年才能爬出这个坑。
新基金没有历史事迹可以参考，投资者对基金怎么运转将没有任何判断根据。毕竟，明星经理不能作为衡量基金好坏的独一标准。如果团队没有磨合，即便是明星经理也容易骤然失去方向。
新基金跟老基金比，没有任何优势，就是费率略微廉价一点，但这点费率在漫长的投资中完整可以疏忽不计。
如果投资者想买这些CDR战略配售基金，建议等基金封锁以后，到二级市场上折价去买。那时候购买将会更划算，也更灵便。
CDR基金封锁期长、对管理人请求高
不建议对流动性需求强的投资者介入
一方面，CDR的推出，给投资者带来可投资的机会，拓宽投资渠道。但另外一方面，独角兽特别是海外独角兽，自身是享受完海外高估值溢价，而后再以更高的估值与市值给到普通投资者，在新股上市之初，恐怕对市场造成冲击。
而批量独角兽，对市场冲击很多，加快抽离市场存量流动性，对于权重护盘股、筹马高度锁定的股票影响不大，但对于中小盘股冲击不小，而对于创业板市场的冲击更加显明。
独角兽发行上市，更需要充沛衡量市场本身经受能力，不能够由于逢迎新经济环境而疏忽了市场本身经受能力。熊市环境大举发行大盘股、大型独角兽，对市场冲击显著，无益于投资者切身利益保障。
CDR战略配售基金，封锁期长，对管理人请求较高，不建议对流动性需求较强的投资者介入。
至于独角兽公司，自身完成为了一轮估值与市值膨胀进程，未来三年颇具不肯定性，投资仍需小心，维持中立态度。但后续价值回归进程，如果相应投资标的回归至比较合理的价格水平，或回归同行业价值合理中枢水平，可再进行适度投资。
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