利率市场化开启之后，银行的经营能力将直接面临威胁，一个从资产端施加压力，一个在负债端进行分流，银行业的最美好时代即将过去，迎来的即将是更加浮动的，活性更高的银行业金融体系。
在这种行业变革之中，银行的资产负债管理能力显得尤为重要。可以说，在之前的传统金融中，银行是基本不太需要在这一方面做太多考虑的，反正低成本的资金多的是，融资需求又欣欣向荣；而市场化后的资金市场将直接考验银行的资产—负债匹配能力。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/362.html
上层的利率市场化大幕已经开启： 2013年7月20日，中国人民银行决定，全面放开金融机构贷款利率管制；2013年10月25日，贷款基础利率（Loan Prime Rate，简称LPR）集中报价和发布机制正式运行；人民银行12月8日公布了《同业存单管理暂行办法》，并自2013年12月9日起施行。此外，利率市场化的重要保障，存款保险制度，也将最晚于2014年推出。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/362.html
破局的方向：重构资产、负债端业务文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/362.html
那么银行业该怎样实现自身资产负债管理能力的提升呢？主要是两个方面。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/362.html
一个是从银行的零售业务角度来反击。零售业务是商业银行的未来增长潜力，虽然在现有的体制下，零售业务在规模、利润和客户占比中与对公业务相比不占优势，短期内也仍然需要对公业务的业绩支撑。但是，不可辩驳的是，零售业务将承担起银行业务多元化和终端化的使命，并成为利率市场化之后的主要利润增长点。从组成来看，大零售包括零售储蓄、个人信贷、小微贷、银行卡、客户分层、电子银行、理财销售，以及在这些板块之基础上建立的客户、产品、渠道三位一体的业务模型。近期炙手可热的社区银行热也是大零售的一个渠道部分，成为了零售业务战略落地的主要窗口。未来的零售，将能从负债端解决资金的来源问题，稳定成本和存量，并在资产端通过浮动更大的利率空间来实现产品的匹配和利润的放大。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/362.html
零售对于利率市场化后的对公业务来说，是一项更具有挑战潜力的市场。对公业务将直接面临负债端成本提高和资产端收益下降的双重局面，因此，在这个阶段就需要零售业务来反哺公司业务。所谓的反哺就是利用零售条线的业务资源和客户基础，为对公业务的开展提供多元化的支撑，如零售利润占比提高，零售客户贡献度增强，甚至通过零售业务为对公业务发展潜在客户做好市场预热。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/362.html
另一个角度是在银行的金融市场角度来反击。所谓的金融市场，就是银行间利用剩余的负债资金，来开展票据、理财、信托资金池，以及同业存款，买入返售等金融操作，实现收益的扩大。金融市场业务实际上就是在另一个市场中进行资金成本定价，通过资金的拆借和流通来实现收益。在这个市场中，机构是主要的参与者，通过第二轮的资金重新分配来实现金融体系资金的分配和使用，提高效率。在利率市场后，商业银行除了依靠零售业务开辟蓝海之外，对金融市场业务的依赖程度也将加大，当然，这是银行业整体的发展趋势，并不排除个别银行的个例。金融市场业务作为商业银行资产端的重要组成部分，是实现资产负债管理能力的重要环节。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/362.html
交通银行此次在上海自贸区设立的资产管理中心，就是希望通过资产端的管理来实现全口径的成本定价，提高运营管理能力，并进行银行理财法人化试水。早在2013年初，脱胎于交行金融市场部的资产管理部就已成立，属总行一级部门，专门负责代客理财，将自营投资和代客资产管理分开。据内部公告，新成立的资产管理业务中心将与资产管理部合署，设有7个二级部门。设立资产管理中心的核心目的是提高银行的整体主动资产管理能力。泛资管是整个金融行业的趋势，目前，券商、保险、基金都部分取得了资管牌照，随着银行债权直融业务开展与利率市场化对主动资产管理的要求，商业银行的资产管理将显得愈发重要。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/362.html
破局的核心：提升资产负债管理能力文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/362.html
如果将银行之前的运营成为1.0时代，或者是规模粗放式的时代，那么利率市场化后的银行运营模式将是2.0时代，或者说是新资产负债管理时代。这里的新，主要体现在两大点，一是主动意识取代被动意识；二是利率市场化环境代替了原有的利差保护模式。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/362.html
在银行逐渐失去了政策红利之后，考验银行的将不再是政策的底线有多大，体制内的资源有多丰富，资金的成本有多廉价，而是首当其冲的业务冲击：负债端分流，资产端收益下降，营业成本上升，客户越来越理性、选择成本越来越高。银行以往稳定的利润空间将慢慢边下，如果还是沿袭旧的业绩指标和利润考核，缺乏更有浮动，更灵活的资产负债管理和资金成本定价，银行将不再成为最赚钱行业，而是成为小规模破产的金融行业之一。市场化的背景和代价就是淘汰落后的运营能力和不符合市场资源的高成本管理体制，进而优化整个社会的金融服务。商业银行如果迈不过资产负债管理能力这道坎，银行的长远发展将面临瓶颈。
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