2022年居民储蓄缘何多增？存款高增能否支持消费以及地产复苏？
居民存款高增长引起市场广泛一周前自己在银行咨询理财产品时得知，该行有大额存单产品，3年期3.25%利率，但需要知足资金是新进的前提，由客户经理帮忙预约购买。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/4529.html
大额存单产品额度大、期限长、利率比普通存款产品高，在当前存款利率、理财产品收益不肯定的情况下，大额存单取得了很多储户的青睐。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/4529.html
“现在理财市场这个模样，大额存单都哄抢，但我就算新入了资金，还是没抢到。”彭女士遗憾的说。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/4529.html
这也反应出存款高增的另外一个缘由：理财产品收益率大幅降落，资本市场表现欠佳。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/4529.html
“2022年债市以及股市震荡加重，理财净值化转型后也呈现了‘破净’问题，居民风险偏好降低，‘资产保值’的诉求加大，而存款属于保本投资渠道，需求有所扩张。另外，在存款利率改革的背景下，预期未来存款利息还将继续下行，因而投资者偏向于及早买入存款类产品以锁定收益。”明明说。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/4529.html
王剑认为，居民风险偏好显明降落，货基以及理财安全性相对于较高，因而理财以及货基的范围并无呈现降落，但配置比例有所降低，带来居民存款被动增添。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/4529.html
浙商证券首席经济学家李超认为，疫情对居民储蓄的影响可分为两类，其一为疫情防控或高沾染率呈现，没法消费致使的被动性储蓄；其二为源于对经济走势以及收入预期悲观，和产业结构转型(教培、互联网、地产等)致使的预防性储蓄。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/4529.html
2023年居民存款搬家去哪？文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/4529.html
居民存款高增长这一现象也引起了市场的热议，市场关注存款高增能否支持消费以及地产复苏。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/4529.html
比如，有观点认为，2022年多增的居民存款，如果有1/3拿出来恢复对房屋、装修等购买，中国经济就能顺利恢复。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/4529.html
但很多分析其实不赞同这一观点。明明表示，“从存款增速来讲，2022年确切存在一定的‘逾额储蓄’现象。咱们认为一部份有购买能力的居民购房，确切可以一定程度上带动经济发展与收入增长，然而在实践中还需要斟酌群体间的收入差异等因素，不能一律而论。另外，推进经济修复也不是仅仅依托房地产销售等环节，还需要关注居民消费、企业生产投资等，其他产业和其他部门也需要共同发力改善。”
王剑指出，2006年以来，单季度新增居民存款同比多增范围连续两个季度超过1万亿元共有三轮：2008年二季度至2009年一季度、2018年三季度至2019年二季度、2022一季度至三季度(仍在持续)，累计新增居民存款分别为5.69万亿元、9.76万亿元以及13.21万亿元。以上三轮居民存款大增均对应经济的大幅回落，前两轮存款大增均延续了四个季度，尔后消费以及房地产出现复苏态势。
明明认为，存款的高增确切为后续消费和地产的复苏提供了资金贮备支撑，然而消费以及地产的复苏还需要其他方面的保障，例如，进一步改善居民的收入预期，降低预防性储蓄意愿；供给端改善，更好地知足居民的消费需求；房地产市场也需要有序处理行业风险，支撑刚性以及改善性住房需求，压实各方责任，保交楼、稳民生。
李超预计，2023年居民存款搬家，将分流至实体部门及资本市场，其中，部份“被动储蓄”将随疫情景势改善而逐渐释放，主要体现为居民消费及购房活动的回暖；而“预防性储蓄”主要源自居民悲观预期及产业结构转型，因而，居民逾额储蓄在没法大量进入消费、地产领域的情况下，资本市场将是核心外溢方向。
第一财经
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