业绩超预期因子在基金筛选中的运用

业绩超预期因子是影响股票价格的重要因素之一，投资者对公司盈利有预期值，如果实际盈利超出预期，股价上升，有超额收益；如果低于预期，股价下降，有负向收益。

问题一：什么是业绩超预期因子？文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/76254.html

答案一：业绩超预期因子是指投资者对于公司盈利的预期与实际盈利之间的差异。通常使用公司季度的净利润或营业收入数据来计算，常见的因子有公司的标准化预期外盈利（SUE）和公司的标准化预期外营业收入（SUR）。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/76254.html

问题二：如何计算SUE？文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/76254.html

答案二：SUE的计算公式为SUE = (Q - E) / σ，其中Q表示公司公告的净利润，E为对净利润的预期值，σ为预测的标准差。通过计算每家公司的SUE值，可以评估其业绩是否超出投资者的预期。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/76254.html

问题三：如何确定公司净利润的预期值和业绩增长的波动率？文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/76254.html

答案三：确定公司净利润的预期值和业绩增长的波动率需要使用市场一致预期的时间序列模型。一种常见的模型是带漂移项的季节性随机游走模型，其中漂移项c可以通过过去两年净利润的均值估计得出。预测的标准差可以根据历史数据计算得出。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/76254.html

问题四：为什么业绩超预期因子在基金筛选中重要？文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/76254.html

答案四：业绩超预期因子在基金筛选中重要是因为公司业绩的预期判断是影响股票价格的重要因素之一。如果公司的实际盈利超出投资者的预期，股价往往会上升，投资者可以获得超额收益。因此，在基金筛选中选择业绩超预期的公司可以提高基金的收益率。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/76254.html

问题五：基金筛选时如何运用业绩超预期因子？文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/76254.html

答案五：在基金筛选时，可以选择预期稳健的基金作为配置基础部分，同时选择风格比较灵活、投资重点与市场契合度较高的基金。通过计算公司的SUE值，可以评估其业绩是否超出预期，从而选择具有潜力的公司作为投资对象，提高基金的收益率。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/76254.html