春节前，10年期国债收益率一度突破2.70%，期限利差小幅反弹，总体水平处于过去三年的较高位置通道。2008年9至12月，中国央行也前后五次下调贷款基准利率，其中一年期贷款基准利率累计下调216BP。四次下调存款筹备金率（大行下调三次），中小行存款筹备金率累计下调400BP，大行存准率下调200BP，带动资金利率节节走低。叠加当年股票基金资金纷纭转入债券市场，为债券牛市贡献了一波重要气力，长端利率呈现“大跳水”。
2012年：欧债危机叠加换届年文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/8341.html
2012年比起2008-2009年的大起大落相对于安稳，无非这一年内债券市场就阅历了一个小周期。此外值得注意的是，2012以及今年一样是换届年。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/8341.html
2016年：“周期复辟”遭受“黑天鹅”文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/8341.html
2019-2020年：宽信用叠加新冠疫情冲击文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/8341.html
2020年4月后，跟着国内疫情得到节制，复工复产逐步深刻，国内的工业生产逐步回暖。4月工业增添值同比增速由负转正，基本恢复到了疫情前的水平。房地产与基建投资进一步拉动了工业生产的复苏。3月房地产投资同比增速即由负转正，随后4月基建投资同比增速也反弹至4.8%。进入下半年，海外需求上行增进出口走强，随后国内经济开始修复。2020年5月后，长端利率触底反弹，开启上行通道。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/8341.html
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