为何股票跌起来牛都拉不回来？

在A股市场上摸爬滚打了多年的朋友，会知道，A股市场上的股票，跌起来会跌到妈都不认识了。十八层地狱下面，还有二十层地狱。信了价值投资的股民，或者依照价值投资的信仰进行操作的朋友，在下跌过程当中不断买入，越跌越买。A股是很愿意满足他人的欲望的，求套得套，终于深套。然后再依照价值投资理论进行长时间持有，果然成为了A股的接盘侠，把底裤都献给了酷爱的炒股事业。

A股的股票时常会跌得很离谱，下跌过程完整不斟酌基本面情况。即便基本面没有变差，提早一两年就开始下跌；即便基本面已经好转，股价也在低位徘徊几年。比如中国中免，从2021年下半年开始，股价下跌。2022年股价继续震荡下跌，距离最高点只有一半。2023年接着腰斩，不知道2024年是否还要上演相似跳水戏码，朋友们可以拭目以待。尽管股价跌得很厉害，但实际上中国中免的基本面变化其实不大。公司占免税市场范围很大，市占率第一，遥遥领先。过去股票市场认为的护城河——特许牌照尽管会增添，但依然很少，影响不大。2021年的营收和净利润是大幅增长的，2022年尽管下跌，但2023年当即开始反弹。整体上基本面情况维持不乱。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/11621.html

从逻辑上讲，基本面的情况一定会影响到股价。基本面好的股票，股价一定是上涨趋势；基本面差的股票，股价一定是下跌趋势。特别是下跌过程，股价想要被基本面托底，需要官方的动作。依据历史实际情况，基本面的情况要想反应到交易面，继而影响股价，是遵循下列路径。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/11621.html

1、官方喊话。通常情况，上市公司遇到股价下跌，会发声明。官方的文字就是公司经营一切正常，不受任何影响。这类声明太多了，以致于没有什么作用。于是，上市公司会通过股东会等亲身讲授自己的业务，向市场释放利好。比如格力电器的董事长董明珠，就时常直播，也在各个场合给自己的公司站台。其实这一点，监管运用得更多。比如外汇市场，人民币汇率如果出现大跌和大涨，人民银行就会出来喊话。监管的领导人，也会应用各种场合释放一些动态。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/11621.html

市场有时候是很鸡贼的，不见兔子不撒鹰，喊话有时候就无论用了。这个时候，官方就要亲身下场操作了。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/11621.html

2、加大分红。这可是真金白银，通过分红可以直接计算出股息率，而股息率可以直接与债券的到期收益率进行对标。如果股息率超过债券到期收益，市场就会认识到买股票是比买债券更优的选择。目前有很多股票出现这类情况，股息率超过五年期国债收益率的股票，其中不乏基本面很稳健的，合适建仓。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/11621.html

3、鼎力回购。这就是上市公司直接在二级市场上炒股了，而且是买的自家股票。回购是推进股价上涨终究极的气力，如果上市公司源源不断地赚钱，而本身股价又很廉价，那就用现金砸。不停地回购，不停地搜集筹马，直到市场认输。逻辑上，上市公司可以买到所有的流通股，终究致使股票私有化退市。这是最理想的情况，也象征着，上市公司是个法宝，再也不对外展现了。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/11621.html

为何A股的股票跌起来根本无论基本面呢？从上面的路径可以看出缘由如下：文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/11621.html

1、回购和分红很少，少得可怜。2000亿的市值，回购5亿，对市场没有任何影响。分红更是很难期望，连浓眉大眼的格力电器均可以随时翻脸不认人，更不用说其他上市公司了。固然，主要缘由一是A股上市公司赚钱的能力很弱，赚得都是机器而不是真金白银，没有钱可以分；另外一方面是A股没有股东价值第一的文化，没人在意股东的利益。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/11621.html

2、官方不愿意喊话。除了非触及到自己的切身利益，一般很少会有人会为了其别人的利益发声。官方也同样，多一事不如少一事，股价下跌跟自己有什么关系。官方又没炒股，管理层的工资也不会由于股价下跌变少，所以没有任何动力。固然，这类情况也在扭转。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/11621.html

比如央国企考查将市值管理作为指标之一，就在引导管理层注重公司股价；比如强制分红轨制，未来会有更多的企业会加大分红，从而为股价托底；比如社会名人如胡锡进等加入炒股大军，可以加大舆论导向，让官方更为注重股民利益。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/11621.html

但上面的这些措施只是辅助，真实的气力还是来自上市公司自己。只有拥有赚钱能力，且用真金白银回报股东的上市公司，才会防止股价跌跌不休的命运。

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