最大的跌幅。
您是否渴望了解投资大师们是如何做出精准决策的？让我们一探究竟吧！查理·芒格，这位投资界的智者，始终热衷于研究各类思维模型，以辅助其投资决策。通过对人性的深刻洞察，他提炼出一套名为“误判心理学”的决策模型，助您在投资领域洞察市场动态，规避常见的认知误区。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/83094.html
本文将深入剖析“误判心理学”中的典型人性错误，并揭示如何巧妙运用这些策略，以提升您的投资决策品质。准备好了吗？让我们共同步入查理·芒格的投资智慧殿堂，发掘那些成就其传奇地位的秘诀。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/83094.html
盲目跟风：“随波逐流只会让您更接近平庸。”查理·芒格指出，投资指数基金或许能为您带来稳定的回报，但这意味着您只能达到市场平均水平。在市场低迷时，“平均”可能就意味着亏损。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/83094.html
预测未来：“我并非擅长预测，也不依赖精确预测来获取收益。我们通常会选择优质公司并长期持有。”查理·芒格并不自诩为股市预言家。在他看来，金融媒体上的市场预测不过是令人分心的杂音。他专注于寻找以合理价格出售的优质公司，深知股市的狂热往往是衰退的前兆。尽管无法准确预测这些事件的发生时间，但他坚信它们终将到来。因此，他选择耐心等待，等待市场调整为他提供良机。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/83094.html
耐心与洞察力比预测未来更为关键。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/83094.html
恐慌情绪：“感谢20世纪30年代初及强盗男爵时代的资本家……当时股票的股息是债券利率的两倍，正是投资股票的黄金时代。我们在上一代人在绝望中发现了机遇。”1929至1932年的经济大萧条给美国股市带来了前所未有的打击，股市低迷持续了约25年。直至1954年，道琼斯工业平均指数才重回1929年的水平。在这段时间里，许多人财富尽失，对股市的信心跌入谷底。然而，正是在这一背景下，40年代的公司开始悄然恢复盈利，但为了吸引投资者，它们不得不提供高额股息，有时甚至超过债券利率的两倍。正是在这个时期，芒格和巴菲特开始了他们的股票投资之旅，瞄准的是那些股息丰厚、股价低于账面价值的公司。随着时间的推移，到了50年代末和60年代初，普通股投资逐渐复苏，这些公司的股价开始上涨，芒格和巴菲特因此积累了巨额财富，成为千万富翁。到了60年代末，这些超值股票逐渐消失。1972年，随着牛市的到来，几乎所有股票都被高估，曾经的便宜货已不复存在。这段历史不仅是股市的起伏史，更是芒格和巴菲特投资哲学形成的关键时期。它告诉我们，即使在困境中，仍有机会等待那些勇于深入研究、具备远见卓识的投资者。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/83094.html
追逐快钱：“渴望一夜暴富相当危险。”追求快速致富的想法充满风险，通常涉及对股票或其他资产的短期价格走势进行投机，而其中潜藏著不可预知的风险。市场上总有比我们消息更灵通、行动更快的人，他们往往已在我们之前采取了行动。短期内，股票或衍生品的价格波动主要由突发事件引起，而这些波动与资产的长期价值往往无直接关系。要想通过短期交易迅速致富，就不可避免地要使用杠杆来放大这些微小价格波动带来的收益。然而，杠杆是一把双刃剑，一旦情况逆转，可能导致巨大损失。试想，如果在股市中保持高杠杆并期望获得巨额利润，却遭遇类似“9·11”这样的重大事件导致股市崩溃，那么我们的财富也可能瞬间消失。查理·芒格年轻时也曾尝试在股票套利中使用杠杆，但随着年纪的增长，他逐渐认识到杠杆的巨大风险。因此，他更加重视企业的长期经济价值，而非股价的短期波动，并竭力避免依赖债务。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/83094.html
捡烟蒂：“作为一名投资者，格雷厄姆在市场中积累了丰富经验。大崩盘和大萧条几乎将他击垮，塑造了他评估公司的理念，并让他余生都心有余悸。他的所有方法都是为了摆脱这种感觉。”想象一下，如果您在1932年投资了1000美元，半年后，您的账户仅剩109美元！您的心态会否彻底崩溃？这就是本杰明·格雷厄姆曾面临的困境。1929年崩盘后，市场曾有过短暂的回升，到1931年，股市已从底部上涨了30%。然而，1932年的大熊市带来了20世纪最大的跌幅。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/83094.html 文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/83094.html
评论