北京证券交易所来了。
中国证监会公布的方案显示，将以现有的新三板精选层为基础组建北京证券交易所。北京证券交易所上市公司由立异层公司发生，新增上市公司为在新三板挂牌12个月的立异层公司，保持新三板基础层、立异层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构，同步试点证券发行注册制。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/11259.html
这样看来，北京交易所与新三板关系紧密。但这样一个板块，不少投资者其实不熟识，乃至，也分不清老三板和新三板的区别。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/11259.html
在理解老和新以前，先要理解什么是三板。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/11259.html
我国目前已经构成了多层次的资本市场，这些不同层次的市场被俗称为一板、二板、三板、四板。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/11259.html
一板是指A股主板。比如上交所和深交所的主板市场，其上市企业多为大型成熟企业，拥有较大的资本范围以及不乱的盈利能力，比如贵州茅台，就是主板上市的企业。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/11259.html
二板是指A股更为细分的板块。比如上交所的科创板、深交所的创业板，目标对象更为细分，主要为科技立异企业和成长型立异创业企业，比如中芯国际就是科创板的上市公司，宁德时代是创业板的上市公司。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/11259.html
三板是指交易所以外的场外市场。这一市场的构成可以追溯到2001年，当时一个名为“股权代办转让系统”的平台上线，一方面是为了给证券交易所退市后的上市公司股分提供继续流通的场所，另外一方面也为了解决原STAQ、NET系统历史遗留的数家公司法人股流通问题。此时，这一市场因为独立于交易所市场以外，所以被称为三板。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/11259.html
但2006年，随着《证券公司代办股分转让系统中关村科技园区非上市股分有限公司股分报价转让试点方法》的公布，中关村科技园区的非上市股分公司进入了这一股权代办转让系统，进行股分报价转让。由于这些科技公司属性与以往那些退市的公司完整不同，但又属于场外市场，为了更好区分，因而大家在三板前加了个“新”字，来称呼这一非上市股分公司股分转让试点，新三板就这样叫开了。那么原先接纳退市公司的三板，自然就成为了老三板。直到今天，在A股退市的公司，依然会来到老三板。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/11259.html
以后，新三板进行了几回扩容和改革，终究成为全国中小企业股分转让系统，面向全国接管企业挂牌申请，并且还设立了精选层，精选层中符合一定条件的企业可以转板前往科创板或创业板。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/11259.html
截至2020年末，新三板存量挂牌公司8187家，中小企业占比94%，总市值2.65万亿元。但也应当看到，过去新三板因为发行对象集中、投资者门坎太高等缘由，流动性不足，定价能力较差，融资能力很弱，致使整个市场活跃度不高。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/11259.html
相信随着北京证券交易所的成立，这一现象将逐步改观。
历史上每一一次证券交易所的成立，的确会带来一波财富机会。组建北交所音讯公布的第二天，新三板精选层个股果然大涨。分析人士认为，这一音讯不但会短时间激活精选层个股，还会利好券商板块，另外主板创投概念的上市公司也会因而受益。不过这类势头接下来能否持续，持续多久，还有待察看。
顺便提一句，在三板以后，还有个四板，这就是区域性股权市场，在不少省市都有这样的机构，比如上海股权托管交易中心，主要为区域内的一些中小微企业提供股分转让流通的场所。
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