最近，受疫情和油价崩盘影响，美股市场十天内一连熔断四次。熔断不但没有阻挡跌势，还加重了市场的恐慌。更有段子手说：“美股还差三个熔断，才能体会到八熔八耻”。（
不少人由此联想到中国2016年1月那一次匆匆而来又迅速夭折的中国熔断尝试。当时不少专家说：橘生淮南则为橘，生于淮北则为枳，中国轨制改革不能生搬硬套西方国家的经验。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/9721.html
熔断机制，取的名字无比形象。就像咱们每一家每一户都有的保险丝，如果电量超负荷，保险丝就会熔断，割断电源，保证用电安全。熔断机制，也是咱们股市的“断路器”，设立的目的本来是为了防范系统性风险，给市场多一点沉着的时间，防止恐慌情绪蔓延，避免大范围股价下跌。从最近美股的表现看来，熔断轨制似乎在淮南也没有结出好果子。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/9721.html
到底熔断机制有无用呢？咱们先往返忆一下，熔断机制在中国的施行效果。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/9721.html
一、中国的熔断历史文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/9721.html
2015年，A股产生了股灾。为了救市，按捺市场过度波动，我国监管层参考美股市场，推出了“熔断机制”，规定：自2016年1月起，大盘只要跌到5%，就暂停交易15分钟，再次开盘之后，如果继续下跌到7%，全天就暂停交易。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/9721.html
结果，2016年1月4日，也即熔断机制施行的第一个交易日，由于人民币汇率下跌、宏观形势乏力，大股东和高管减持锁按期邻近等多方面的缘由，A股开盘就急挫了4%。大家知道只要跌到5%，就会涉及熔断线，交易就会被强制暂停，因而纷纭抢在跌至5%以前卖出。于是，市场就加速下滑，迅速涉及熔断。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/9721.html
就像一个屋子里的人正在打群架，吵的翻天覆地。骤然停电了，屋子里黑漆漆的，也没有人说话，那是多么诡异的场景？文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/9721.html
在这静寂且漫长的15分钟里，每一位投资人的内心将是多么的波澜汹涌，百转千回。原本犹豫着要不要抄底买入的人，也抉择继续观望。市场上充斥着卖方，却少有人接盘。所以，暂停15分钟以后，市场迅速下滑。仅仅6分钟，沪深300指数就跌至7%，A股市场提早了整整一个半小时收市。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/9721.html
接下来几天，相似的情景重复上演，熔断成为了A股新常态。我记得当时同事们开玩笑说：真羡慕国内的同行们，可以只用上半天班。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/9721.html
市场是人的市场，人又受情绪影响。在连续下跌的氛围里，大家会发生“世界末日”的感觉。好在，我国政府反映及时、变化迅速。新政策只施行了4天，就被监管层叫停了。文章源自微观生活（93wg.com）微观生活-https://93wg.com/9721.html
二、熔断磁吸效应
熔断机制最初由美国在1987年设立。美国的熔断机制比咱们定的阈值更高，分别是7%，13%和20%三档，当股票指数较前一天收清点位下跌7%、13%时，全美证券市场交易将暂停15分钟，当指数较前一天收清点位下跌20%时，当天交易休止。
在1987年，美国讨论引入熔断机制之初，诺贝尔经济学奖得主尤金·法玛等学者就曾预测过熔断机制会带来“磁吸效应”，恶化市场情绪，具体会有三大表现：
也就是说，当股市接近熔断的时候，看空（觉得股市会继续下跌）的投资人耽心不能卖出，而比本来规划的提早卖出，看多（觉得股市会上涨）的投资人则为了等待更好的价格，选择等一等，看情况再交易。这样使得证券的价格加速达到熔断界线，就像熔断线是一块磁铁同样。
这类磁吸效应不但出现在熔断机制上，咱们在个股涨跌停时也能找到。一支股票有重大利好，却没方法一次上涨到位，每一次开盘就涨停，引发更多人关注加码，原本要卖的人也舍不得卖，股价节节爬升。
同理，本来依照行情只会下跌30%的，持有者两三个跌停卖不出，只好加压兜售，放大了市场恐慌。大家争相卖出，容易造成踩踏外逃的情况，加深市场的恐慌，使得原本没有大问题的股票，也会纷纭受拖累，造成更大面积的跌停，最后构成多米诺骨牌效应。
和我国个股和大盘同涨同跌的现象不同，美股个股和大盘的同涨同跌的幅度很小。也因而，出现熔断是极小几率事件。美国自1987年引入熔断轨制之后，在本次以前，也只在1997年熔断过一次。本次在十天内熔断了四次，可见市场有多恐慌。
知道了磁吸效应，咱们要时时提示自己，不要以为有涨跌停和熔断的机制，就有安全感错觉，以为最多跌10%（A股跌停线）或20%（美股休止交易线），小心投资，防止使用高杠杆。
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以上就是本站小编关于“都在说「见证历史」，你真的了解熔断历史吗？”的详细内容，希望对大家有所帮助！
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